关税风暴愈演愈烈，看好半导体设备自主可控大趋势

关税风暴愈演愈烈，美国威胁进一步对华加征50%关税。半导体设备etf昨日下跌超5%，流入1174万元。今日有所调整，早盘一度翻红。

分析机构指出，从海关总署数据来看，2024年我国来自美国的半导体设备（统计口径包含刻蚀、薄膜沉积、离子注入、量检测及部分后道封装设备）进口金额约337亿元，占总进口金额比重约为20%，受到的冲击较为有限。

东吴证券认为，此次关税政策有望利好半导体设备国产化率的进一步提升。

对于成熟制程而言，成熟制程反倾销有望加速，对原厂地的划定不排除升级至晶圆厂层面，能够推动国产成熟制程芯片的发展，而成熟制程对价格更敏感，考虑到关税34%以及海外进口设备普遍溢价10%+，关键设备的进口成本或增加50%以上，国产设备在价格端优势明显；

对于先进制程而言，随着国产设备商技术与服务的不断突破与成熟，且进口设备成本增加50%+，设备的国产化率有望加速提升。

2018年后，半导体相关行业不断进行自主研发，在实现“国产替代”的过程中不断技术突破。产业链上游，清洗、去胶以及氧化扩散炉等设备上已基本实现国产替代。刻蚀、薄膜沉积设备国产化率可达到20%-30%，光刻设备国产化率还有待提升。

今年以来，半导体设备景气度加速向上，根据SEMI 2024年9月26日最新发布的报告来看，全球300mm晶圆厂扩产有望重回爆发式增长。中国是最大的下游市场，2024年中国半导体设备市场规模将达450亿美元，未来三年将投资超过1000亿美元。中国的先进半导体制造工艺能够生产等效5.5nm的芯片。距离台积电量产的3nm工艺越来越近国内先进制程加速推进，半导体设备产业链迎来全新发展机遇。