关税摩擦不确定性增加，国产替代机会凸显

关税风暴引发全市场震荡，受整体下行趋势影响，科创综指昨天大跌12.41%。但多方机构分析认为，本轮震荡蕴藏机遇。

广发证券指出，本轮成长的科技产业趋势仍在，可能会表现为中期层面的脱敏。目前来看，关税的冲击可能更多的集中在外需占比较高的层面，但与过去两年最大不同是的，本轮DeepSeek和主要互联网平台增加资本开支所引领的AI熊猫体育直播 ，产业链需求更多集中在内需，面临的冲击可能更小。

兴业证券分析认为，外部对华政策的不确定性使得自主可控的必要性再度提升，且与国内引领的新一轮AI产业趋势和新质生产力发展耦合，财政预算也有望进一步向“安全”主线倾斜。自主可控既是大国博弈背景下的战略手段，也是发展新质生产力的内在要求。本轮财政加力信号明确，后续有望继续发行超长期特别国债专项用于支持科技创新、产业链安全等战略重要性较高的方向，助力高质量自主可控。新一轮AI产业趋势下，国内企业有望后来居上，孕育国产替代良机。

资料显示，科创综指ETF（589770）紧密跟踪科创综指，对科创板市值覆盖度高约97%。从行业来看，科创综指半导体、医疗器械、软件开发、化学制药等行业权重占比较高，兼具代表性和可投资性。预计本轮中美关税摩擦下，国家将继续扩大内需，加强自身科技进步，全面推进自主可控，以国央企为代表的各行业龙头，均有望加速国产化替代进程。投资者可通过科创综指ETF（589770）逢低布局，把握国产替代机遇。